El reel es muy bueno, si.
Pero tienes que ser un poco mas especifico.. que tipo de squash and stretch buscas? donde? la cabeza? las extremidades? el torso?
Muy crudamente se resume en hacer un LinkWith para que al estirarse, active un shape de perdida de volumen (que da efecto de stretch), y que al acercarse mas del nivel normal, que se active un shape que gane volumen (que da efecto de squash).
Para extremidades, puedes hacer huesos elasticos usando expresiones.